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第52章 基金（第2页）

三、混合型基金。

是可以同时投资于股票、债券和货币市场工具的基金。

它又可以细分为投资股票比例较高的基金产品、投资债券比例较高的基金产品，以及可以投资于任一证券类资产的配置型基金。

安全性与收益率：与股票型基金相比，混合型基金可以在股市不景气时投资于债券，所以其安全性通常会好于股票型基金。

债券型基金的收益水平，取决于基金经理对市场状况的判断能力。股市好多买股票，股市不好多买债券，收益就会很高。但如果在股市好时买入了更多的债券，收益就会小于股票型基金。

从历史收益看，混合型基金的长期收益要略高于股票型基金。这可能是a股市场熊市占比太高造成的。

总体而言，混合型基金是风险程度适中，收益水平也适中的基金产品。

投资建议：按照基金的运作模式，该类基金更适合不太懂股市的人。理论上讲，它的风险比股票型基金要小，历史业绩也比股票型基金略好。

四、股票型基金。

是投资于股票的基金。按照规定，股票型基金投资于股票的比例不得低于60（除了新发行的还在建仓期内的基金）。甚至在行情不好时，基金经理也必须遵守这一规定。

安全性与收益率：由于股票是风险资产，所以股票型基金的风险也相对较大。它的收益水平取决于股市的景气程度。

长期来看，股票型基金还是能够跑赢股市指数的，这得益于一些优质产品的超高收益。也就是说，股票型基金的收益水平分化比较严重。

投资建议：股票型基金适合看好股票市场，但又不想自己学习炒股方法的人。而且股票型基金可以细分为很多种，比如跟踪股市指数的指数型基金、专门投资于某个行业或题材的基金、投资于h股或国外股市的qdii基金。这给了投资者更多的赚钱机会。

综上所述，按照风险和收益水平，从低到高依次是货币型基金、债券型基金、混合型基金、股票型基金。

基金的手续费：基金公司作为专业的团队，每年都会从资产中提取一部分费用。它们有的直接在申购基金时收取，有的则是在日常运作中提取，所以买卖基金的成本比股票要高。

基金的手续费历史平均水平在15左右。

其实，不同的基金产品收费的形式也不太一样，

前端收费：有些基金在买的时候收费（a类基金，有些产品买入量越大，费用越低）；

后端收费：有些基金在卖的时候收费（b类基金，有些产品是持有期越长，费用越低，如果太短，还会额外收取15）；

按日收费：有些基金买入卖出都不收费，但是会按照持有的时间收取服务费。

其实不同的基金销售渠道，（银行，证券公司，网络平台）收费可能也不同。但从基金行业的现状判断，费率降低是必然趋势。

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